Uitleg over Negatieve Euribor-rentes

Van 2015 tot 2022 kende de eurozone een ongekende periode waarin de Euribor-rentes negatief waren. Deze ongebruikelijke situatie had aanzienlijke gevolgen voor zowel kredietnemers als kredietverstrekkers. Dit artikel legt uit wat negatieve rentes betekenen, waarom ze zijn ontstaan en wat hun impact op de economie was.

Wat Zijn Negatieve Rentes?

Negatieve rentes vertegenwoordigen een financiële omgeving waarin kredietverstrekkers in feite betalen om geld uit te lenen. In de context van Euribor:

• Banken zouden theoretisch betalen om geld aan andere banken uit te lenen
• De tijdswaarde van geld lijkt omgekeerd ten opzichte van traditionele economie
• Kredietnemers profiteren, terwijl spaarders voor uitdagingen komen te staan

Waarom Werden de Euribor-rentes Negatief?

Verschillende factoren droegen bij aan de negatieve Euribor-rentes:

1. Beleid van de Europese Centrale Bank (ECB)

• De ECB stelde in juni 2014 haar depositofaciliteit onder nul vast
• Dit was bedoeld om banken aan te moedigen te lenen in plaats van overtollige reserves aan te houden
• Verdere renteverlagingen duwden de tarieven verder in negatief terrein

2. Economische Omstandigheden

• Traag economisch herstel na de financiële crisis
• Lage inflatie of deflatoire druk
• Zwakke vraag naar leningen ondanks goedkoop geld

3. Kwantitatieve Verruiming

• De activa-aankoopprogramma’s van de ECB zorgden voor overtollige liquiditeit
• Meer obligatieaankopen verlaagden de rendementen op financiële markten
• De combinatie duwde de interbancaire rentetarieven in het negatieve

U kunt deze historische periode zien op onze historische Euribor-grafieken.

Impact op Verschillende Belanghebbenden

Voor Hypotheekhouders

• Ongekend lage rentekosten voor hypotheken met variabele rente
• Sommige kredietnemers zagen hun rentemarge dalen tot alleen de bankmarge
• Een paar gelukkige kredietnemers zonder rentevloeren in hun contracten ontvingen zelfs rentekortingen

Voor Banken

• Gedaalde winstmarges op leningen
• Moeilijkheid om negatieve rentes door te berekenen aan particuliere spaarders
• Ontwikkeling van nieuwe kostenstructuren ter compensatie van rente-inkomstenverlies

Voor Spaarders

• Verwaarloosbare of nul rendement op traditionele spaarrekeningen
• Meer prikkels om te zoeken naar risicovollere beleggingen met hoger rendement
• In sommige gevallen kosten voor het aanhouden van grote deposito’s

Het Einde van Negatieve Rentes

In 2022 keerden de Euribor-rentes terug naar positief terrein vanwege:

• Toenemende inflatiezorgen
• Normalisatie van het ECB-beleid
• Veranderende economische vooruitzichten na de pandemie

Deze overgang markeerde het einde van een buitengewone periode in de Europese monetaire geschiedenis. U kunt de huidige rentes vergelijken met deze historische periode op onze pagina met huidige rentes.

Lessen uit het Tijdperk van Negatieve Rentes

Het experiment met negatieve rentes leverde meerdere inzichten op:

1. Grenzen van monetair beleid: Centrale banken leerden over de “effectieve ondergrens” van rentetarieven
2. Weerbaarheid van de bankensector: Financiële instellingen pasten zich aan de uitdagende omgeving aan
3. Consumentengedrag: Huishoudens en bedrijven reageerden anders dan traditionele economische modellen voorspelden
4. Impact op de rentecurve: Verschillende Euribor-termijnen (1 maand versus 12 maanden) gedroegen zich verschillend tijdens de negatieve renteperiode

U kunt deze verschillen zien op onze termijnvergelijkingspagina.

Kunnen Negatieve Rentes Terugkeren?

Hoewel niemand het toekomstige monetaire beleid met zekerheid kan voorspellen, zijn er enkele factoren die erop wijzen dat negatieve rentes in de toekomst mogelijk terugkeren:

• Tijdens ernstige economische recessies
• Als de inflatie ruim onder het streefcijfer van de ECB zakt
• Wanneer conventionele beleidsinstrumenten uitgeput zijn

Echter, centrale banken hebben nu meer ervaring met de beperkingen en neveneffecten van negatieve rentes, wat toekomstige beleidskeuzes zal beïnvloeden.

Conclusie

Negatieve Euribor-rentes waren een werkelijk uitzonderlijke periode in de financiële geschiedenis. Het begrijpen van dit fenomeen helpt om het huidige en toekomstige renteklimaat beter te plaatsen. Of u nu een kredietnemer, spaarder of financieel professional bent, inzicht in de werking van negatieve rentes vergroot uw financiële kennis.

Voor de laatste Euribor-trends en gegevens, bezoek onze pagina met huidige rentes en bekijk onze historische grafieken.