Neigiamų Euriboro Palūkanų Paaiškinimas

Nuo 2015 iki 2022 metų euro zona išgyveno precedento neturintį laikotarpį, kai Euriboro palūkanų normos buvo neigiamos. Ši neįprasta situacija turėjo reikšmingą poveikį tiek paskolų gavėjams, tiek skolintojams. Šiame straipsnyje paaiškinama, ką reiškė neigiamos palūkanos, kodėl jos atsirado ir kaip jos paveikė ekonomiką.

Kas yra neigiamos palūkanų normos?

Neigiamos palūkanų normos reiškia finansinę aplinką, kurioje skolintojai faktiškai moka paskolos gavėjams už pinigų paskolinimą. Euriboro kontekste:

• Bankai teoriškai mokėtų kitiems bankams už pinigų skolinimą
• Pinigų vertės laike samprata pasisuka priešinga kryptimi nei tradicinėje ekonomikoje
• Skolininkai laimi, o taupytojams kyla iššūkių

Kodėl Euriboro normos tapo neigiamos?

Keletas veiksnių prisidėjo prie neigiamų Euriboro normų:

1. Europos Centrinio Banko (ECB) politika

• ECB 2014 m. birželį sumažino indėlių palūkanų normą žemiau nulio
• Tai buvo skirta paskatinti bankus skolinti, o ne laikyti perteklines atsargas
• Vėlesni palūkanų mažinimai dar labiau stūmė normas į neigiamą teritoriją

2. Ekonominės sąlygos

• Lėtas augimas po finansinės krizės
• Žema infliacija arba defliacijos grėsmė
• Silpna paskolų paklausa nepaisant pigių pinigų

3. Kiekybinis skatinimas

• ECB turto pirkimo programos sukūrė perteklinį likvidumą
• Padidėję obligacijų pirkimai sumažino pajamingumą finansų rinkose
• Tai sumažino ir tarpbankinio skolinimo normas

Šį istorinį laikotarpį galite pamatyti mūsų istorinių Euriboro grafikų puslapyje.

Poveikis įvairioms suinteresuotosioms šalims

Būsto paskolų turėtojams

• Neįprastai mažos palūkanos kintamos normos paskoloms
• Kai kuriems paskolų gavėjams palūkanų norma sumažėjo iki pat banko maržos
• Kai kurie laimingi skolininkai net gavo palūkanų kompensacijas (jei sutartyje nebuvo grindų)

Bankams

• Sumažėję pelno maržos iš skolinimo
• Sunku taikyti neigiamas normas mažmeniniams klientams
• Nauji paslaugų mokesčiai siekiant kompensuoti palūkanų praradimus

Taupytojams

• Menkas arba nulinis tradicinių indėlių pajamingumas
• Didesnė paskata rinktis rizikingesnes investicijas
• Kai kuriais atvejais – mokesčiai už dideles indėlių sumas

Neigiamų normų pabaiga

2022 m. Euriboro normos grįžo į teigiamą teritoriją dėl:

• Didėjančių infliacijos baimių
• ECB pinigų politikos normalizavimo
• Pasikeitusios ekonominės padėties po pandemijos

Šis perėjimas žymėjo išskirtinio laikotarpio pabaigą Europos pinigų istorijoje. Dabartines normas galite palyginti su tuo laikotarpiu mūsų dabartinių normų puslapyje.

Pamokos iš neigiamų normų laikotarpio

Neigiamų palūkanų eksperimentas atskleidė kelias pamokas:

1. Monetarinės politikos ribos – bankai išmoko apie efektyvią apatinę ribą
2. Bankų sektoriaus atsparumas – finansų įstaigos prisitaikė prie nepalankios aplinkos
3. Vartotojų elgsena – namų ūkiai ir verslai reagavo kitaip nei tikėtasi
4. Trukmės struktūros poveikis – skirtingos Euriboro trukmės (1 mėn. vs 12 mėn.) reagavo skirtingai

Šiuos skirtumus galite stebėti mūsų terminų palyginimo puslapyje.

Ar neigiamos normos gali sugrįžti?

Nors niekas negali tiksliai prognozuoti būsimų sprendimų, yra keletas priežasčių manyti, kad neigiamos normos gali sugrįžti:

• Smarkaus ekonominio nuosmukio metu
• Jei infliacija gerokai nukris žemiau ECB tikslo
• Kai tradicinės priemonės bus išnaudotos

Tačiau centriniai bankai dabar turi daugiau patirties dėl ribų ir šalutinių poveikių, tad jų sprendimai gali būti kitokie.

Išvada

Neigiamos Euriboro normos buvo tikrai išskirtinis finansų istorijos laikotarpis. Suprasdami šį reiškinį galime geriau įvertinti dabartinę ir būsimą palūkanų aplinką. Nesvarbu, ar esate paskolos gavėjas, taupytojas ar finansų ekspertas – suprasti neigiamų normų mechanizmą reiškia būti finansiškai raštingesniu.

Daugiau apie dabartines tendencijas ir duomenis rasite mūsų dabartinių normų puslapyje ir istorinių grafikų archyve.